震荡行情还会持续一个过程

受国际油价高位运行与商品期货市场剧烈震荡的负面冲击影响，周三的A股并非走得一帆风顺。两市早盘平稳开出后不久，即因担忧情绪导致股指震荡下行。而这种震荡下行走势一直延续到了下午开盘。随后市场才有所震荡反弹，走势也逐渐趋稳，此时场外资金也开始进场抢筹，推动股指再度以微幅上涨报收。沪指时隔四个月首次站在3000点之上，收于3002.15点，涨幅0.07%。深成指收于13158.22点，涨幅0.11%。

从热点上观察，权重股中除了银行板块外，煤炭、有色、钢铁、房地产等都表现较弱。相反，前期受到暴炒的主流热点，如铁路、机械、水利等板块又开始活跃起来，另外除权题材股如，江特电机、精诚铜业、中孚实业等都持续展开填权行情。这些沉寂已久的个股再度活跃，可能意味着游资已开始借指数上扬开始全力运作。我们认为，由于市场跟进资金并不踊跃，蓝筹品种虽初有活跃的迹象，但要快速步入激情时代还需要庞大资金支持，目前的市场暂时还不具备“二八”的完全转换条件。短期内市场的赚钱效应仍会留在题材股内。

目前市场对资金面保持相对乐观。3月份的宏观流动性在政策调控下仍会处于偏紧局面，但相对今年的1月份仍属较为宽松状态，与2月份流动性基本一致，但炒房资金有可能会流入股市。同时，社保基金投资入市的放宽政策或会在两会后快速出台。分析人士认为，近期央票利率倒挂的情况明显缓解，公开市场回笼能力得到恢复，准备金率上调的压力也在下降，预计3月或只会上调一次。

沪指时隔四个月重返3000点之上，技术上看强势的平行上涨惯性仍然存在。不过，量能决定高度，目前市场成交量的萎缩反映投资者对3000点有分歧，特别是整数关口的心理压力大于技术压力，必然导致震荡的延续。在以区间震荡为主的行情中，行业分化将十分明显。尽管大的热点很难出现，但高端制造、新材料等板块，是受惠于“十二五”规划的行业，将受到政策支持，基本面也较好。投资者可以继续关注。