如何看待高溢价权证

　　首先，投资者应该弄清楚溢价率的含义。所谓溢价率，就是以现价买入权证并持有到期，正股需要上涨(认购证)或下跌(认沽证)多少百分比，投资者才能保本，也即不盈不亏。由溢价率的含义可知，在其他条件相同的情况下，溢价率越高，投资者持有权证到期保本的可能性就越小，权证的风险也就越大。

　　其次，投资者应该了解溢价率的大小跟哪些因素有关。通常不同权证条款不一样，因此一般不能对不同权证的溢价率进行简单的比较，一定要结合权证的相关条款进行具体分析。例如，溢价率跟权证的剩余期限有关，一般剩余期限越长，权证的溢价率也越高；溢价率跟正股的波动率也有关，如果权证的正股不同，则正股波动率大的权证溢价率较高。

　　对于目前市场上的高溢价认购证，投资者应该如何看待呢？第一，目前权证的高溢价，主要是因为权证价外程度较高导致的。第二，目前高溢价的这些权证，市场价格远远高于理论价值。

　　对于中长线的投资者而言，买入这些高溢价的权证风险极大。因为从中长期的角度来看，这些权证的价值回归是不可避免的。因此，如果投资者打算持有权证较长的时间，应该尽量避免买入高溢价的权证。就短期走势而言，这些高溢价率的权证有可能跟随正股，但也存在较大的不确定性。由于溢价率过高，权证可能跑输正股，令投资者即使看对正股方向也赚不到钱甚至亏钱。因此，即便是做短线投资，高溢价权证的风险也不容小觑。